摘要：
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蛋白粕：
周四，CBOT下跌，因根据作物巡查团的预估，大豆结荚数较高，同时受累于美国大豆作物丰收的预期。民间出口商向中国销售19.8万吨大豆，这是连续第四天向中国出售大豆。民间向越南出售10.5万吨大豆。美豆出口销售数据显示，23/24年度净增4.37万吨，24/25年度净增167.69万吨，好于预期。作物巡查表示，伊利诺伊结荚数处于2000年以来最高水平，爱荷华州西部的大豆结荚数高于往年均值。国内方面，蛋白粕表现冷静，价格涨跌不一，夜盘回落。美豆丰产格局在逐步兑现，供应宽松格局不改。近期油厂海外采购有利于稳定四季度供应。承压回落。豆粕震荡回落，操作上，空头思路。
油脂：
周四，BMD油连续第二日上涨，受印尼计划提升生物柴油掺混比例提振。有消息称，印尼计划明年开始将棕榈油制生物柴油比例从目前的35%提高到40%。印尼能源部7月在火车上测试B40，并计划在发电厂、农业机械和航运业进行几次测试。印尼棕榈油上涨，马棕油价格跟随走高。国内方面，棕榈油领涨油脂，跟随外盘影响。加拿大两大公司周四午夜首次关闭加拿大几乎所有铁路货运服务，或影响运输。中国海外大单采购美豆，利好四季度供应。棕榈油内外倒挂加剧，不利于进口。目前国内油脂供应宽松，需求平淡，宽松仍是主基调，不利于价格。操作上，震荡思路。
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生猪期货在经历前期延续回调后，周四，均线支撑止跌，主力2411合约震荡，尾盘小幅反弹，最终日收涨0.58%，报收18260元/吨；近月2409合约收涨0.26%。现货回落，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价20.22元/公斤，环比跌0.28元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价20.26元/公斤，环比跌0.3元/公斤，山东、辽宁、四川、广东均出现不同程度下跌。目前，北方养殖为完成出栏计划，出现降价出栏的情况，南方市场大猪高价有出货压力，猪价回调。从时间周期来看，年底前，旺季需求、生猪出栏量仍将对猪价形成支撑，但随着猪价涨至高位区间，预计后期上方空间有效。从昨日盘面表现来看，主力2411合约均线支撑较为有效性。中长期来看，5、6月份，农业农村部公布的能繁母猪存栏延续环比增加，若此趋势延续，对应明年上半年生猪出栏量将出现增加，不利于中长期猪价走势，预计生猪近强远弱格局延续。今日生猪期权上市，关注期权上市首日市场情绪对盘面的影响。
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周四，鸡蛋期货震荡偏弱，主力由9月合约转移至10月合约，2409合约收跌0.43%，报收3977元/500千克；2510合约震荡收跌0.69%，报收3598元/500千克，期货近强远弱格局延续。鸡蛋现货稳定，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.9元/斤，环比涨0.01元/斤，其中，宁津粉壳蛋4.8元/斤，黑山市场褐壳蛋4.7元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋5.08元/斤，广州市场褐壳蛋4.93元/斤，环比持平。目前货源供应相对稳定，养殖单位多积极出货，终端需求尚可，业者多顺势购销，鸡蛋现货价格稳定。基本面方面来看，在产蛋鸡存栏大概率延续增加，三季度旺季结束后，蛋价大概率回调，中长期维持偏空思路。短期来看，需求旺季逐渐来临，鸡蛋现货价格高位震荡概概率大，或将对期货形成支撑，若短期盘面反弹，可考虑逢高空单入场。关注终端需求变化以及期权上市首日期货盘面变化。
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周四，玉米先涨后跌，玉米主力2411合约企稳反弹。夜盘交易时段，主力合约受制于40日均线压制，期价承压调整。近期，玉米期价在经过此前的快速下跌之后，存在技术性反弹预期，报价区间上移。基本面方面，今日东北玉米市场价格稳中偏弱，贸易商出货积极性较高，但终端需求持续偏弱，企业采购积极性暂无明显提升，部分贸易商认赔出货，市场少量低价成交。港口方面，收购主体少，到货基本以企业自集港为主。鲅鱼圈暂无企业发布挂牌收购价格，消化库存为主。
华北地区玉米市场发生转变，深加工企业早间到货车辆增至244车，较昨日增加160车，到车增加的情况下，部分深加工企业从白天的收购价格上涨转为傍晚窄幅下调收购价格。今日销区玉米市场价格趋于稳定，市场购销平淡，港口贸易商心态平稳，以订单交付为主。下游饲料企业库存时间25-35天，采购心态宽松，关注春玉米上市动态。整体来看，经历了7月开始的玉米、大幅下跌行情之后，截至目前DCE玉米主力合约累计下行200元/吨，跌破成本和贸易商的心理预期。技术上，内外盘玉米报价持续处于低位区间，宏观市场的悲观情绪主导商品价格表现，短期看反弹情绪引领价格上行。跨品种价差方面，11月合约的米粉价差395，短期关注价差扩大的机会。
