美国8月份核心通胀率上升 削弱了美联储大幅降息的可能性

　　由于住房和旅行价格上涨，美国8月核心通胀率出人意料上升，削弱了美联储下周大幅降息的可能性。

　　美国劳工统计局周三公布的数据显示，不包括食品和能源成本的核心消费者价格指数环比上涨0.3%，为4个月来最大增幅，同比升幅为3.2%。根据机构计算，3个月折年率升幅从7月的1.6%上升至2.1%。

　　经济学家认为核心通胀率比总体CPI更能反映潜在通胀水平。8月份整体CPI环比攀升0.2%，同比上升2.5%。受汽油价格下跌影响，8月份整体CPI同比升幅已经连续第五个月下降。

　　美国劳工统计局表示，居住成本是整体价格上涨的“主要因素”。

　　虽然周三的数据不会阻止美联储下周降息，但是却降低了大幅降息的可能性。即便如此，美联储决策者已经明确表示他们高度关注劳动力市场疲软，因此劳动力市场局势更有可能推动未来几个月的政策讨论和决策。在11月和12月政策会议之前，他们还将有更多数据可供评估劳动力市场形势。

　　交易员将美联储下周降息50基点的概率下调至接近于零。美国国债收益率上升，美元收窄当日跌幅。

　　虽然美国劳工统计局公布的数据精确到小数点后一位，但美联储官员和经济学家往往会观察更精确的数字，以便更好地了解通胀轨迹。如果精确到小数点后两位，8月份核心CPI环比上涨0.28%。

　　指标 实际 估计

　　CPI环比 +0.2% +0.2%

　　核心CPI环比 +0.3% +0.2%

　　CPI同比 +2.5% +2.5%

　　核心CPI同比 +3.2% +3.2%

　　除了住房之外，机票价格、服装以及日托和学前教育也提振了通胀。汽车保险成本继续上升，酒店住宿费用也是如此。

　　服务价格中最大的类别居住价格上涨0.5%，为今年以来的最大涨幅。这是该价格连续第二个月加速，与市场普遍预期的减速背道而驰。居住成本项目下的业主等价租金——CPI的最大单项指数——也以类似步伐上升。

　　根据机构计算，不包括住房和能源，服务价格上涨0.3%，为4月以来最大涨幅。虽然美联储官员强调在评估通胀轨迹时关注服务价格指标的重要性，但他们是根据另外一个指数来计算服务价格。

　　美联储青睐的被称为个人消费支出价格指数（PPI）的指标中，居住成本的权重低一些，这也是该指数更接近美联储2%通胀目标的部分原因。

　　PCE指标将于本月晚些时候发布，该数据用到了CPI以及PPI中的某些类别。定于周四发布的PPI报告预计会显示批发通胀温和。