下调单日快赎额度、关闭智能转入转出⋯⋯年内已有多家银行收紧"零钱组合"业务
摘要：
... 每经记者 李玉雯 每经编辑 马子卿
曾一度风靡市场的“零钱组合”理财产品正逐渐迎来收紧。
据近日公告，该行将从10月19日起调整旗下“活期盈”和“活期富”两款“零钱组合”理财产品的快速转出（快速赎回）及支付转出最高限额，单日限额由此前的6万元或10万元下调至1万元。
所谓“零钱组合”理财产品，是银行将多个货币基金或者现金管理类理财产品组合形成的一种投资理财产品，申赎灵活且可以根据投资的基金或理财产品数量及金额进行大额赎回，因而受到投资者青睐。《每日经济新闻》记者注意到，交行并非个例，今年以来，、、、等多家银行也对零钱组合业务进行了调整，包括下调单日快赎额度、关闭智能转入或转出功能等。
普益标准研究员张翘楚接受每经记者采访时表示，银行调整“零钱组合”业务，主要是出于对合规性风险以及流动性风险两个方面因素的考虑。短期而言，“零钱组合”产品的相关优势性将受到一定程度的削弱；但长期来看，此类举措有助于维护市场整体流动性水平，促进机构通过优化产品设计、强化风险管理等举措来提升自身现管产品的竞争力。
记者查询交通银行（SH601328，股价7.51元，市值5577亿元）的手机银行App了解到，“活期盈”“活期富”底层资产分别是10只现金管理类理财产品和6只基金产品，此前单个自然日总快赎额度最高分别为10万元、6万元，10月19日（含）后，均下调至1万元。
而交行信用卡还款、交行个贷还款等交易则不受上述限制。交行同时表示，若客户有更高资金需求，可通过单只产品赎回。
此外，客户可签约产品的数量也有所调整。原本今年3月16日后签约“活期盈”“活期富”的新客户仅能相应签约1只“活期盈”或“活期富”下产品。此番业务调整后，3月16日后签约“活期盈”的新客户可最多签约10只“活期盈”下产品，3月16日后签约“活期富”的新客户可最多签约6只“活期富”下产品。
《每日经济新闻》记者注意到，交行并非个例，今年以来，中国银行、招商银行、平安银行、宁波银行等多家银行也对“零钱组合”业务进行了调整，包括关闭智能转入或转出服务、下调快赎额度等。
例如，中国银行的“活钱宝”自1月21日起快速转出模式由原来一次交易支持多只产品快赎，调整为仅支持1只产品快赎。宁波银行“日日宝”自3月15日单客户单自然日最大快赎额度调整为1万元，同时取消智能转入转出功能。
“多家银行调整‘零钱组合’业务，主要是出于对合规性风险以及流动性风险两个方面因素的考虑。”普益标准研究员张翘楚接受每经记者采访时表示。
合规性方面，2022年底现金管理类产品相关政策实施后，设定快赎上限为1万元，而“零钱组合”实际上是一种将多种现金管理产品整合在一起的产品服务，通过增加底层产品数量提升产品组合整体快赎额度上限，各机构调整该业务或有一定的合规性考量。
流动性方面，“零钱组合”这种突破快赎上限的组合类产品，最高可为投资者单日提供数十万甚至上百万元的快赎额度，但此类产品也存在着显著的流动性风险，一旦遇到突发事件导致大量赎回时，大量的快速赎回额度或将为金融机构带来较大的赎回压力以及流动性压力，甚至可能影响金融市场整体的运作秩序。
张翘楚指出，“零钱组合”走俏主要是因其风险低、流动性强、同时兼顾收益等特点。2022年底现管类产品相关政策实施后，对现管类产品的快赎额度上限以及申赎确认时间都进行了一定的调整，这让不少投资者一时难以适应，而随后推出的“零钱组合”服务通过增加底层产品数量间接提升了快赎额度上限，同时部分产品可直接进行消费转账服务，无需赎回资金，提升了投资的便捷化体验。
在“破净潮”后，市场整体对理财的风险偏好相对较低，“零钱组合”能很好地满足投资者对于低风险和高流动性产品的偏好，同时较活期存款又有较高的收益，因而受到了市场的广泛欢迎。
不过，“零钱组合”理财产品通过扩充底层产品提升快速赎回额度的同时，也引发了市场以及监管部门对其流动性风险的关注。去年，中国证监会与央行联合发布《重要货币市场基金监管暂行规定》，对重要货币基金提出了流动性管理的进一步要求。
在经过上述种种调整举措后，“零钱组合”产品对于投资者是否还具备吸引力？
张翘楚对每经记者表示，短期来看，在各家机构下调“零钱组合”快赎额度、限制转账额度以及取消智能转入转出功能等举措下，“零钱组合”产品的相关优势性将受到一定程度的削弱，产品金融服务便捷性体验也有所降低，对投资者的吸引力整体可能会有所下降，对于已经习惯使用较高快赎额度的投资者而言，或将通过主动投资多个现金管理产品来代替此前“零钱组合”产品的效果。
“但长期来看，此类举措有助于维护市场整体流动性水平，促进机构通过优化产品设计、强化风险管理等举措来提升自身现管产品的竞争力，有助于更好地维护市场整体的良性竞争与持续发展。”张翘楚说道。
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