半导体突发！巨头恩智浦“爆雷”

　　“黑天鹅”突袭。

　　专注汽车产业的恩智浦半导体公司（以下简称“恩智浦”）发布的三季度业绩报告。由于三季度下滑，以及对四季度业绩的悲观预期，公司股价在盘后交易中下跌超5%。

　　从已经公布的半导体企业业绩来看，受新能源汽车产销量不及预期，相关半导体企业仍然在低谷徘徊。此前，全球光刻机巨头—阿斯麦最新披露的财报“爆雷”，其第三财季订单额大幅低于市场预期，并下调2025年净销售额和毛利率指引。市场分析指出，这凸显了人工智能计算领域以外半导体需求的疲弱。

　　恩智浦业绩“爆雷”

　　当地时间11月4日，恩智浦公布第三季度业绩，营收同比下降5.4%至32.5亿美元，略低于分析师预期的32.6亿美元；调整后每股收益3.45美元，上年同期为3.7美元，分析师预期3.42美元。

　　从业务细分看，公司两大业务部门的收入仍未好转。其中，汽车芯片部门收入18.29亿美元，同比下降3%，环比上升6%；工业和互联网部门收入5.63亿美元，同比下降7%，环比下降9%。

　　指引方面，该公司预计第四季度营收将介于30亿至32亿美元之间，意味着同比下滑6%至12%，分析师预期33.6亿美元；预计调整后每股收益将介于2.93至3.33美元之间，分析师预期3.62美元。

　　在回报股东方面，三季度恩智浦支付了2.59亿美元的现金股息，并回购了3.05亿美元的普通股，本季度总资本回报率为5.64亿美元。在过去12个月，股东总的资本回报为24亿美元。

　　行业整体表现低迷

　　作为一家在半导体行业，特别是汽车半导体有重要影响力的企业，恩智浦的业绩备受业内关注。

　　在财报发布后，公司总裁兼首席执行官库特·席维斯（Kurt Sievers）在一份声明中表示：“我们对第四季度的预期反映了更广泛的宏观经济疲软，尤其是在欧洲和美洲。我们专注于管理我们能控制的事情，使恩智浦能够在不确定的需求环境中实现强劲的盈利能力和收益。”

　　但席维斯强调：“凭借第二季度的业绩和第三季度的业绩，恩智浦已经成功渡过了我们业务的周期性低谷，我们预计将恢复连续增长。”

　　事实上，依赖汽车制造商的芯片厂商今年一直面临库存过剩以及电动汽车需求疲软的问题。

　　恩智浦的竞争对手，意法半导体的业绩同样表现平平。意法半导体三季度单季营收32.5亿美元，同比下滑26.6%，毛利率为37.8%，同比下降9.8百分点。公司同样表示了对四季度市场的悲观。

　　此外，美国芯片厂商德州仪器也在10月份表示，汽车芯片市场仍然受到库存过剩的困扰。

　　此前，光刻机巨头阿斯麦（ASML）业绩也出现“爆雷”。数据显示，阿斯麦第三季度订单额仅为26亿欧元，只达到市场预期的54亿欧元的一半。阿斯麦还公布了令人失望的前景预测，公司预计到2025年总净销售额将增长到300亿到350亿欧元之间，而此前指引区间为300亿至400亿欧元。

　　阿斯麦总裁兼首席执行官傅恪礼在财报中表示：“虽然AI（人工智能）仍有强劲的发展和上升潜力，但其他细分市场需要更长的时间才能复苏。现在看来，经济复苏比之前预期的更为缓慢。预计这种情况将持续到2025年，这导致客户持谨慎态度。”有外媒指出，阿斯麦凸显了人工智能计算领域以外半导体需求的疲弱。

　　欧美新能源汽车转型缓慢

　　欧美电动汽车市场疲软，是拖累相关公司业绩的主要原因。

　　据Cox Automotive估计，去年美国电动汽车销量达到创纪录的120万辆，占全国汽车市场的7.6%。据分析师预测，到2030年，这一比例预计将增至30%至39%。

　　该机构在其2024年预测报告中表示：“随着销量的增加，对美国市场电动汽车增长的预期已经从‘乐观变为现实’，但消费者对电动汽车的接受程度并没有跟上。”

　　该报告显示，以供应天数计算，美国电动汽车的可用库存已激增至136天。相比之下，美国整个汽车行业的新车供应量为78天。

　　Cox Automotive分析师米歇尔•克雷布斯（Michelle Krebs）表示：“几年前，人们对电动汽车的销售前景有着雄心勃勃的设想，似乎没有人考虑到这条路上的坎坷。”“现在这些挑战来了，所以它们开始面对现实了。”

　　而在欧洲，情况更加不容乐观。欧洲汽车制造商协会表示，欧盟电池电动汽车市场的份额已从2023年的13.9%下降到今年的12.6%，而欧盟的汽车销量仍比2019年疫情前的水平低18%左右。

　　欧洲顶级汽车制造商在全面电气化的道路上面临着重重挑战，包括缺乏经济实惠的车型、充电站的推出速度慢于预期以及相关税收政策的潜在影响。

　　传统汽车品牌向新能源汽车转型的步伐变得缓慢。

　　德国制造业巨头大众汽车的劳资委员会在当地时间10月28日告知员工，管理层计划关闭至少三家德国境内工厂、裁撤数以万计员工，并且打算全员降薪10%，收缩其在德国所有剩余工厂规模。而大众集团全球第三季度销量同比下降7.1%至217.6万辆；同期纯电动汽车销量同比下降9.8%至18.9万辆。今年第三季度，大众汽车集团净利润同比下降63.8%至15.7亿欧元，其营业利润同比下降41.7%，降至28.6亿欧元。

　　曾经雄心勃勃的欧美汽车大厂，正不得不面对现实。福特汽车、通用汽车、梅赛德斯-奔驰等车制造商都在缩减或推迟电动汽车计划。

　　福特电动汽车部门首席运营官马林•加贾此前表示：“我们在2021年和2022年看到的是一个暂时的市场高峰，当时电动汽车的需求真正起飞了。这种需求仍在增长，但远没有达到我们在2021、2022年预期的速度。”

　　AutoForecast Solutions负责全球汽车预测的副总裁Sam Fiorani表示：“市场永远不会平稳过渡到电动汽车时代，我们预计，随着早期用户需求释放，这一转变将放缓，未来几年电动汽车市场份额的增长将减缓。”

　　从全球市场来看，中汽车市场仍然处于高速增长当中。

　　中国汽车工业协会数据显示，今年前9月，新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的38.6%。而2024年中国新能源汽车全年销量有望达到1200万辆。